Terminskontrakt
Når virksomheden har indgået kontrakt og dermed har en kendt ind- og/eller udbetaling i udenlandsk valuta, kan valutarisikoen afdækkes via en terminskontrakt hos virksomhedens bankforbindelse. Ved salg/køb på termin handles valutaen til dagskurs på dagen for etablering af terminskontrakten med et tillæg/fradrag af renteforskellen mellem DKK og den pågældende udenlandske valuta for den periode terminskontrakten løber. Herved fastlåses kursen for den pågældende udenlandske valuta ved betaling på det aftalte tidspunkt. Der indgår ikke yderligere bankomkostninger ved etablering af en terminskontrakt.
Ideelt set indgår virksomheden en terminskontrakt om salg/køb per betaling, for henholdsvis indgående betalinger fra køber og udgående betalinger til underleverandører. I praksis kan virksomheden ofte modregne ind- og udgående betalinger for en periode (typisk på månedsbasis) og alene sikre nettobeløbet, hvilket dog forudsætter, at virksomheden kan håndtere udsving i likviditeten for den pågældende valuta over en valutakonto.
En terminskontrakt forudsætter levering af den solgte/købte valuta på det aftalte udløbstidspunkt. Dette indebærer, at virksomheden har en valutarisiko, såfremt det aftalte cash flow udebliver, eksempelvis hvis salgskontrakten ikke betales grundet købers manglende betalingsevne/vilje eller som følge af annullering etc. Virksomheden skal da købe/sælge den pågældende valuta til aktuel dagskurs for at kunne afvikle den underliggende terminskontrakt. Denne risiko kan dog ikke betegnes som en egentlig valutarisiko, men snarere som en kommerciel risiko.
Hvis der sker forskydninger i betalingerne (eksempelvis senere betaling som følge af udskudt levering), kan terminskontrakterne alternativt justeres til de nye betalingsterminer via virksomhedens bankforbindelse. Dette er forholdsvis simpelt, især hvis der er en terminskontrakt per betaling. Ved sikring af nettobeløb skal der etableres en ny terminssalgskontrakt og en ny terminskøbskontrakt på de totale beløb med de nye betalingsdatoer, hvis ikke begge betalinger udskydes tilsvarende. Samme problematik kan opstå, såfremt en kommerciel salgs- eller indkøbskontrakt annulleres.
Nedenfor følger en kort forklaring på metodikken bag terminssikring. Yderligere information om anvendelsen af terminskontrakter kan fås ved henvendelse til virksomhedens bankforbindelse, Danske Bank og/eller Nordea. Relevante kontaktoplysninger er anvist nedenfor.
Download